سرمایه‌گذاری در بازار مسکن بدون خرید خانه!

تریبون اقتصاد_ میثم زارع‌زاده، مدیر ابزارها و نهادهای مالی فرابورس ایران، با اشاره به رشد صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات در سال‌های اخیر، از پذیرش چهار صندوق فعال در این حوزه در بازار سرمایه خبر داد.

به گزارش جهان صنعت نیوز، به گفته او، این صندوق‌ها در دو ساختار اصلی فعالیت می‌کنند؛ برخی با جذب سرمایه عمومی اقدام به خرید املاک می‌کنند، در حالی‌که برخی دیگر مالک دارایی‌های ملکی از پیش موجود بوده و واحدهای سرمایه‌گذاری آن‌ها به عموم واگذار می‌شود.

منابع بازدهی و دوره فعالیت صندوق‌ها

بازدهی صندوق‌های املاک و مستغلات از دو طریق حاصل می‌شود: دریافت اجاره‌بهای املاک تحت تملک صندوق و افزایش قیمت این دارایی‌ها. عمر معمول این صندوق‌ها ۵ سال است و امکان تمدید آن با مجوز سازمان بورس وجود دارد. زارع‌زاده افزود بیش از ۹۰ درصد اجاره‌بهای دریافتی بین دارندگان واحدهای سرمایه‌گذاری تقسیم می‌شود، که نشان از سیاست تقسیم حداکثری سود دارد.

ورود آسان سرمایه‌های خرد به بازار املاک

زارع‌زاده یکی از مهم‌ترین مزایای این صندوق‌ها را ایجاد امکان مشارکت برای سرمایه‌گذاران خرد در بازاری دانست که معمولاً به منابع مالی قابل توجه نیاز دارد. وی افزود: این صندوق‌ها با برخورداری از ویژگی‌هایی نظیر شفافیت اطلاعات، نقدشوندگی بالا، و معافیت مالیاتی، مکمل مهمی برای ابزارهای مالی موجود هستند و تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری را تسهیل می‌کنند.

سازوکار قانونی و نقش دولت در توسعه صندوق‌ها

به گفته این مقام مسئول، تصویب آیین‌نامه اجرایی تأسیس این صندوق‌ها توسط هیئت وزیران گام مهمی در جهت استفاده بهینه از دارایی‌های ملکی دولت محسوب می‌شود. در این فرآیند، دولت می‌تواند املاک مازاد خود را پس از ارزش‌گذاری به صندوق‌ها منتقل کرده و از محل فروش واحدهای سرمایه‌گذاری منابع مالی لازم برای اجرای پروژه‌ها را جذب کند. این شیوه تأمین مالی می‌تواند جایگزین مناسبی برای انتشار اوراق بدهی باشد.

ابزار مقابله با تورم و ارزش‌گذاری دوره‌ای

زارع‌زاده همچنین اشاره کرد که با توجه به خاصیت تورمی اقتصاد ایران، این صندوق‌ها نقش سپر تورمی را برای حفظ ارزش سرمایه دارند. از سوی دیگر، برخلاف املاک فیزیکی که نقدشوندگی پایینی دارند، واحدهای این صندوق‌ها در بازار سرمایه به‌راحتی قابل معامله‌اند. ارزش‌گذاری این صندوق‌ها هر شش ماه یک‌بار انجام شده و اطلاعات مربوط به ارزش خالص دارایی‌ها (NAV) از طریق سامانه کدال در اختیار عموم قرار می‌گیرد.

توسعه ابزارهای مالی در بازار سرمایه

زارع‌زاده در پایان خاطرنشان کرد که در سال ۱۴۰۳ نخستین صندوق املاک و مستغلات کلید در بورس تهران راه‌اندازی شده است که نمونه‌ای از گسترش این ابزار نوین مالی در کشور به‌شمار می‌رود. این روند می‌تواند نقش مؤثری در گسترش ابزارهای مالی متنوع و تسهیل دسترسی عمومی به بازدهی بازار ملک ایفا کند.